미국 금리 인하가 시작되면서 많은 투자자들이 S&P 500 같은 미국 주식에 집중하고 있습니다. 하지만 홍춘욱 박사는 "지금 S&P 500 할 때가 아니다"라고 경고합니다. AI 버블이 더 커질 가능성이 높지만, 언제 터질지 모르는 상황에서 한 곳에 올인하는 것은 위험합니다. 그가 제시하는 해법은 예측이 아닌 분산입니다. 투자 4분법을 통해 버블과 함께 성장하되, 붕괴 시에도 살아남을 수 있는 포트폴리오 구조를 만드는 것입니다.
미국 금리 인하와 AI 버블의 역설
2024년 미국 연준의 금리 인하 결정은 경제학자들 사이에서 논란을 일으키고 있습니다. 홍춘욱 박사는 미연준의 경제전망을 분석하며 "보을 더 세게 만들겠다"는 의도가 보인다고 지적합니다. 미연준은 내년 물가를 2.5%, 성장률을 2.3%로 전망하고 있습니다. 이는 명목 성장률이 약 5%에 달한다는 의미입니다. 그런데 정책 금리는 현재 3.5%에서 내년 이맘때 2.0%까지 내려갈 것으로 예상됩니다. 여기서 중요한 문제가 발생합니다. 경제가 명목 성장률 5%로 성장하는데 은행 예금 금리가 2%라면, 은행에 돈을 맡겨두는 것은 실질적으로 손해입니다. 시장의 자본 수익률이 훨씬 높은데 은행 예금에 만족할 투자자는 없을 것입니다. 결국 이 자금들은 주식, 특히 AI 관련 주식으로 몰려들 수밖에 없습니다. 홍춘욱 박사는 이를 "투기 금융을 넘어 폰지 금융으로 갈 수 있다"라고 우려합니다. 트럼프 대통령은 2026년 중간 선거를 타깃으로 주가를 최고치로 올리려는 의도를 가지고 있을 것이며, 주변 책사들은 중국과의 경쟁에서 이기기 위해 AI 기업들에게 저금리로 자금을 공급해야 한다고 조언하고 있을 가능성이 큽니다. 이는 불에 기름을 붓는 격입니다. 실제로 현재 미국 경제는 0.1% 최상위 부유층의 과소비로 유지되고 있습니다. 윔블던 센터 코트 관람에 10억을 태우고, NBA 결승전 플로어석에 100만 달러를 지불하는 극단적 과시 소비가 일어나고 있습니다. 인스타그램으로 대표되는 SNS가 "내가 이런 곳에 있다"는 것을 자랑하는 문화를 만들어냈고, 이는 기펜재(Giffen good) 형태의 소비로 이어지고 있습니다. 이러한 구조에서 IT 버블이 터지면 1% 소비가 박살 날 것이고, 불황은 불가피합니다. 다만 과거 1990년대와 달리 전반적인 소비 부진이 아니라 극소수 계층의 소비 위축이므로, 강한 불황으로 이어지지는 않을 것이라는 전망입니다.
| 구분 | 미연준 전망 | 투자 시사점 |
|---|---|---|
| 2025년 물가 | 2.5% | 인플레 지속 |
| 2025년 성장률 | 2.3% | 명목 성장률 5% |
| 정책 금리(현재) | 3.5% | 은행 예금 매력도 하락 |
| 정책 금리(2025 말) | 2.0% | 주식 쏠림 현상 가속 |
투자 4분법으로 AI 버블과 함께 침몰하되 생존하기
홍춘욱 박사는 자신을 "33년 경력의 이코노미스트이지만 2018년 이후로는 예측이 정말 어렵다"라고 고백하는 솔직한 전문가입니다. 트럼프라는 "도덕과 윤리가 일반인과 다른 괴물"이 대통령이 된 이후, 시장은 예측 불가능한 카지노 자본주의가 되었다는 것입니다. 따라서 그가 제시하는 전략은 단순합니다. "예측하지 말고, AI 버블과 함께 침몰하되, 금이라는 구명보트를 타라"는 것입니다. 구체적인 투자 4분법 포트폴리오는 다음과 같습니다. ▲KODEX 200 25%, ▲TIGER 미국 S&P500 25%, ▲TIGER 미국채 10년 선물 25%, ▲금 ETF 25%입니다. 조금 더 보수적으로 가고 싶다면 각각 20%씩 배분하고 마지막에 미국 리츠 ETF(VNQ) 20%를 추가하는 투자 5분법도 가능합니다. 이 전략의 핵심은 "어디가 오를지 맞히는 것"이 아니라 "무엇이 무너져도 계좌가 버티게 만드는 구조"를 만드는 것입니다. 금융시장의 역사 200년을 보면 자산 가격이 끝없이 오르다가 터지는 이유는 결국 수급이 무너지기 때문입니다. 그리고 수급이 무너지는 가장 중요한 신호는 IPO입니다. 대부분의 버블은 상장 시점에 터졌습니다. 따라서 스페이스엑스와 오픈 AI의 IPO가 예정된 내년 하반기가 위험 시점이 될 수 있습니다. 과거 차트를 보면 2000년, 2008년, 2018년, 2022년 네 번의 약세장 때마다 금값은 어마어마하게 올랐습니다. 금은 미국 주식이 터질 때를 대비한 보험입니다. 버블이 터지면 금으로 방어하고, 그 자금으로 다음 승자를 골라 투자하면 됩니다. 2010년 애플을 산 것처럼 말입니다. 이 전략을 실행하려면 인내심이 필요합니다. 혼자서는 지키기 어렵기 때문에 두 가지 방법을 권장합니다. 첫째, 자동이체를 설정하는 것입니다. 둘째, 주변 사람들에게 이야기하고 함께 하는 것입니다. 특히 연인이나 가족과 함께 하면 장기 투자를 지속할 확률이 높아집니다. 투자의 성공 비결은 두 가지입니다. ①오랫동안 투자를 지속할 것, ②손실 리스크가 적은 괜찮은 전략을 찾을 것. 은행 예금은 손실이 없지만 물가를 이기지 못해 실질적으로 마이너스 수익입니다. 따라서 물가를 이길 수 있지만 10년에 한 번 정도만 손실이 나는 전략을 찾아 꾸준히 유지하는 것이 핵심입니다.
IRP 활용한 1억→10억 만들기 실전 계획
홍춘욱 박사가 제시하는 구체적인 시뮬레이션은 다음과 같습니다. IRP 계좌에 매년 1,800만 원을 넣습니다. 이는 IRP의 연간 납입 한도입니다. 이 1,800만 원을 앞서 설명한 투자 4분법 또는 5분법으로 분산 투자합니다. 연평균 수익률 8~10%를 목표로 25년을 버티면 약 26억 원이 됩니다. 여기서 중요한 점은 IRP가 연금 절세 계좌라는 것입니다. 운용 기간 동안 세금이 나가지 않기 때문에 복리 효과가 극대화됩니다. 월 150만 원씩 납입하는 것은 많은 사람에게 부담이 될 수 있지만, 그 인내심만 유지할 수 있다면 25세에 시작해서 50세에 26억 현금을 만들 수 있습니다. 이는 우리나라 상위 0.3%에 해당하는 재산입니다. 만약 10억까지만 목표로 한다면 약 14~16년 정도면 달성 가능합니다. 10억이 모였을 때 납입을 중단하고 퇴사한 뒤, IRP를 연금저축으로 전환하여 인출을 시작하면 됩니다. IRP 1,800만 원 중 300만 원만 연말정산 혜택이 있고 나머지 1,500만 원은 연말정산 혜택이 없던 돈이므로, 이를 인출할 때는 세금이 없습니다. 55세 전에 은퇴하면 연금세 약 5.5% 정도만 부담하면 됩니다. 연 8천만 원에서 1억 정도를 꾸준히 인출하면 월 500만 원은 너무 적은 금액입니다. 이 전략을 이용하는 사람에게는 월 700~800만 원 인출도 가능합니다. 세금이 매우 낮기 때문에 마르지 않는 샘물이 되어, 50대, 60대, 70대가 되면 자산이 더 커져 20억 이상이 됩니다. 이 정도 현금 흐름이 있으면 해외 호텔 체인의 레지던스 프로그램을 이용해 월 2천만 원 정도로 한 달을 묵으면서 생활할 수 있습니다. 1년에 8천만 원 소득이 있다면 여행 가서 한 달에 2천만 원 쓰고 생활비 1천만 원 쓰고 3천만 원을 사용해도 5천만 원이 남습니다.
| 투자 기간 | 연간 납입액 | 목표 자산 | 월 인출 가능액 |
|---|---|---|---|
| 14~16년 | 1,800만 원 | 10억 원 | 700~800만 원 |
| 25년 | 1,800만 원 | 26억 원 | 상위 0.3% 자산가 |
| 연금세율 | - | 55세 전 연퇴 | 약 5.5% |
하지만 현실적으로 이렇게 좋은 전략을 실행하지 않는 이유는 명확합니다. 복권 주식을 긁어서 12일 연속 상한가를 맞추고 싶기 때문입니다. 상지건설, 천호고속 같은 종목이 갑자기 떠오르지만, 그것을 잡을 능력과 그때 배팅할 능력은 대부분의 사람에게 없습니다. 따라서 투자 4분법 또는 5분법으로 연 1,800만 원씩 꾸준히 넣어서 운만 조금 따르면, 은퇴 시기는 1~2년 정도 차이만 날 뿐입니다. 결국 이 전략의 본질은 "대박"이 아니라 "생존"입니다. 화려하지는 않지만 망하지 않는 구조를 만들고 시간을 아군으로 만드는 것입니다. 홍춘욱 박사의 메시지는 단순하지만 강력합니다. "예측하지 말고, 분산하고, 오래 버텨라." AI 버블이 더 갈 수도 있다는 전제하에 주식 비중을 유지하되, 금을 보험처럼 들고 가는 것입니다. 어디가 오를지 맞히는 것이 아니라, 무엇이 무너져도 계좌가 버티게 만드는 구조를 만드는 것이 핵심입니다. 연 8~10% 수익을 15~25년 꾸준히 유지하는 것은 상품 선택보다도 인간의 인내력 문제입니다. 그것을 할 수 있다면 10억은 '기적'이 아니라 '확률'이 됩니다.
[출처] 영상 제목/채널명: (342) "지금 S&P500 할 때 아니다" 1억으로 이 4가지 ETF 사 모으세요. 10억 만들기 너무 쉽습니다 | 홍춘욱 박사 / 부티플