S&P500 투자를 시작하려는 초보 투자자들이 가장 먼저 마주하는 난관은 검색창에 나타나는 수십 개의 상품 목록입니다. TIGER, KODEX, ACE, RISE 등 다양한 운용사 이름이 붙은 S&P500 ETF들이 쏟아지고, 뒤에는 H, 레버리지 같은 알 수 없는 단어들이 붙어 있습니다. 같은 미국 S&P500을 추종한다는데 왜 이렇게 종류가 많은지, 어떤 것을 선택해야 하는지 혼란스러운 것이 당연합니다. 이 글에서는 S&P500 ETF의 운용사별 차이점부터 환헤지 상품의 특징, 그리고 레버리지 상품의 위험성까지 명확하게 정리하여 여러분이 자신에게 맞는 상품을 선택할 수 있도록 안내하겠습니다.
S&P500 ETF 운용사별 차이와 선택 기준
S&P500 ETF 앞에 붙는 TIGER, KODEX, ACE, RISE 같은 이름들은 각각 다른 자산운용사가 만든 상품임을 나타냅니다. TIGER는 미래에셋증권이 만든 S&P500이고, KODEX는 삼성자산운용이 만든 S&P500이며, ACE는 한국투자신탁운용, RISE는 KB자산운용이 만든 상품입니다. 이들은 모두 미국 S&P500 지수를 추종한다는 기본 목표는 동일하지만, 운용 방식에서 미묘한 차이가 존재합니다.
예를 들어 엔비디아가 S&P500 내에서 8%의 비중을 차지한다고 할 때, 어떤 운용사는 정확히 8.0%를 유지하고 어떤 운용사는 8.01%를 유지하는 식으로 리밸런싱 방식이 조금씩 다릅니다. 이러한 차이로 인해 장기적으로는 수익률에 미세한 차이가 발생할 수 있습니다. 하지만 중요한 점은 이 차이가 투자 성패를 좌우할 만큼 크지 않다는 것입니다.
많은 초보 투자자들이 오해하는 부분이 있습니다. 미래에셋증권이 만든 TIGER S&P500이니까 미래에셋증권 계좌에서만 살 수 있다고 생각하는 경우인데, 이는 잘못된 생각입니다. 삼성증권, NH투자증권, 키움증권, 토스 등 어떤 증권사 앱에서든 TIGER든 KODEX든 ACE든 모두 구매할 수 있습니다. 이는 삼성전자 주식이나 SK하이닉스 주식을 모든 증권사에서 살 수 있는 것과 같은 원리입니다. ETF는 주식시장에 상장된 펀드이기 때문입니다.
그렇다면 어떤 기준으로 선택해야 할까요? ETF CHECK라는 홈페이지에서 S&P500을 검색하면 운용사별 자산규모, 수수료, 수익률을 비교할 수 있습니다. 자산규모가 큰 상품은 그만큼 많은 투자자들이 선택했다는 의미이며, 유동성이 풍부해 매매가 원활하다는 장점이 있습니다. 수수료는 장기 투자 시 수익률에 영향을 미치므로 낮을수록 유리합니다. 현재 국내 상장 S&P500 ETF는 자산규모 순으로 TIGER, KODEX, ACE, RISE 순이며, 수수료는 대부분 0.07~0.15% 수준으로 큰 차이가 없습니다.
| 운용사명 | ETF명칭 | 운용사 | 특징 |
|---|---|---|---|
| TIGER | TIGER 미국S&P500 | 미래에셋증권 | 국내 최대 자산규모 |
| KODEX | KODEX 미국S&P500 | 삼성자산운용 | 안정적 운용 |
| ACE | ACE 미국S&P500 | 한국투자신탁운용 | 낮은 수수료 |
| RISE | RISE 미국S&P500 | KB자산운용 | 후발 주자 |
결론적으로 운용사 선택은 개인의 선호도에 따라 결정하면 됩니다. 자산규모를 중시한다면 TIGER나 KODEX를, 수수료를 중시한다면 가장 낮은 수수료의 상품을 선택하면 됩니다. 다만 핵심은 뒤에 아무것도 붙지 않은 순수한 '미국 S&P500' 상품을 선택하는 것입니다. 이것이 가장 안전하고 건강한 장기투자의 출발점입니다.
환헤지(H) 상품의 장단점과 투자 전략
S&P500 ETF 이름 뒤에 (H) 또는 [H]가 붙은 상품을 자주 볼 수 있습니다. 이 H는 'Hedge', 즉 환헤지를 의미합니다. 환헤지란 달러 환율 변동에 따른 영향을 최소화하는 상품 구조를 말합니다. 국내에 상장된 S&P500 ETF는 기본적으로 환율의 영향을 받습니다. 환율이 오르면 수익률이 높아지고, 환율이 떨어지면 수익률이 낮아지는 구조입니다. 예를 들어 S&P500 지수 자체는 10% 상승했지만 달러 환율이 5% 하락했다면, 환헤지 하지 않은 일반 S&P500 ETF의 실제 수익률은 약 5% 정도가 됩니다. 반대로 S&P500 지수가 10% 상승하고 달러 환율도 5% 상승했다면 실제 수익률은 약 15%가 됩니다. 이처럼 환율은 수익률에 상당한 영향을 미칩니다. 환헤지 상품은 이러한 환율 변동성을 제거하고 순수하게 S&P500 지수 자체의 움직임만 추종하고자 하는 투자자를 위해 만들어졌습니다. 최근처럼 환율이 계속 상승하는 시기에는 일반 S&P500 ETF가 환헤지 상품보다 높은 수익률을 보이지만, 환율이 하락하는 시기에는 환헤지 상품이 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 하지만 환헤지 상품에는 명확한 단점이 있습니다. 첫째, 수수료가 일반 상품의 약 2배 수준으로 비쌉니다. 일반 S&P500 ETF의 수수료가 0.07~0.15% 수준이라면, 환헤지 상품은 0.15~0.30% 수준입니다. 장기 투자 시 이 수수료 차이는 복리 효과로 인해 생각보다 큰 수익률 차이를 만들어낼 수 있습니다. 둘째, 장기적으로 달러는 강세를 유지할 가능성이 높다는 점입니다. 미국 경제의 기축통화로서 달러의 위치, 미국의 경제 성장률, 금리 정책 등을 고려할 때 장기적으로 원화 대비 달러 가치는 상승할 가능성이 높습니다. 이 경우 환헤지 상품은 오히려 수익 기회를 제한하는 결과를 낳을 수 있습니다.
셋째, 달러 자체를 투자 자산의 일부로 보는 관점입니다. 글로벌 투자의 핵심은 단순히 해외 주식에 투자하는 것이 아니라 외화 자산을 보유하는 것 자체에도 의미가 있습니다. 원화 가치 하락에 대비한 분산 투자 효과를 얻을 수 있기 때문입니다. 환헤지 상품은 이러한 분산 투자 효과를 반감시킵니다. 물론 환헤지 상품이 적합한 투자자도 있습니다. 환율 변동성 자체를 감내하기 어렵거나, 순수하게 미국 기업의 성장에만 베팅하고 싶은 투자자, 또는 이미 충분한 달러 자산을 보유하고 있어 추가적인 환노출이 필요 없는 투자자라면 환헤지 상품을 고려할 수 있습니다. 하지만 대부분의 장기 투자자에게는 환헤지 하지 않은 일반 미국 S&P500 ETF가 더 적합하다는 것이 일반적인 견해입니다.
레버리지 상품의 위험성과 복리 손실 구조
S&P500 뒤에 '레버리지'라는 단어가 붙은 상품은 S&P500 지수 상승률의 2배 수익을 목표로 하는 ETF입니다. 지수가 10% 오르면 20% 수익을 추구하는 구조이기 때문에 단기적으로는 매우 매력적으로 보입니다. 특히 S&P500이 장기적으로 우상향 한다는 점을 알고 있다면 '그렇다면 2배 레버리지를 활용하면 수익도 2배가 되지 않을까?'라는 생각이 들 수 있습니다. 하지만 레버리지 상품의 가장 큰 함정은 '일간 수익률의 2배'를 추종한다는 점입니다. 투자 기간 전체의 수익률이 2배가 되는 것이 아니라, 매일매일의 수익률을 2배로 만드는 구조입니다. 이 차이가 장기 투자 시 치명적인 결과를 초래합니다. 구체적인 예를 들어보겠습니다. 첫째 날 S&P500 지수가 100원에서 110원으로 10% 상승했다면, 레버리지 상품은 20% 상승하여 100원에서 120원이 됩니다. 여기까지는 정확히 2배 수익입니다. 그런데 둘째 날 지수가 다시 100원으로 떨어졌다고 가정해 봅시다. 110원에서 100원은 약 9.1% 하락입니다. 레버리지 상품은 그 2배인 18.2%가 하락하므로, 120원에서 18.2% 하락한 98.16원이 됩니다. 결과적으로 지수는 원점인 100원으로 돌아왔지만, 레버리지 상품은 98.16원으로 약 1.84%의 손실이 발생합니다. 이러한 과정이 반복되면 어떻게 될까요? 시장이 횡보하거나 변동성이 큰 장세에서는 지수는 제자리인데 레버리지 상품만 계속 가치가 하락하는 '복리 손실' 현상이 발생합니다.
| 일자 | S&P500 지수 | S&P500 레버리지 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 1일차 | 100원 → 110원 (+10%) | 100원 → 120원 (+20%) | 정상 작동 |
| 2일차 | 110원 → 100원 (-9.1%) | 120원 → 98.16원 (-18.2%) | 복리 손실 발생 |
| 결과 | ±0% | -1.84% | 레버리지 손실 |
실제 1년간의 수익률을 비교해 보면 이 차이가 더욱 명확해집니다. S&P500 지수가 상승장에서는 레버리지 상품이 높은 수익을 보이지만, 하락장이 오면 2배의 하락을 그대로 감내해야 합니다. 문제는 심리적 부담입니다. 일반 S&P500이 10% 하락할 때 레버리지는 20% 하락하는데, 이를 견디고 장기 보유하기는 매우 어렵습니다. 결국 대부분의 개인투자자는 큰 하락장에서 공포를 이기지 못하고 손절하게 되며, 이후 회복장을 놓치는 악순환에 빠집니다. 또한 레버리지 상품은 수수료도 일반 상품보다 훨씬 비쌉니다. 일반 S&P500 ETF가 0.07~0.15% 수수료라면, 레버리지 상품은 0.4~0.6% 수준으로 약 4~5배 비쌉니다. 장기 투자 시 이 수수료는 복리로 누적되어 수익률을 크게 잠식합니다. 레버리지 상품은 하루 이틀 단타 매매를 하는 전문 트레이더들을 위한 상품이지, 장기 투자자를 위한 상품이 절대 아닙니다. S&P500의 장기 우상향을 믿고 투자한다면, 레버리지 없는 순수한 미국 S&P500 ETF가 가장 안전하고 확실한 선택입니다. 도파민적인 큰 수익을 꿈꾸기보다는, 꾸준하고 안정적인 복리 수익을 추구하는 것이 장기 투자의 핵심입니다. 초보 투자자가 S&P500 투자를 시작하려 할 때 마주하는 수많은 상품들은 분명 혼란스럽습니다. 하지만 핵심 원칙은 단순합니다. 운용사 이름(TIGER, KODEX 등)은 개인 선호에 따라 선택하되, 뒤에 H나 레버리지 같은 단어가 붙지 않은 순수한 '미국 S&P500' 상품을 선택하는 것입니다. 환헤지는 추가 수수료 부담과 달러 자산 분산 효과 감소라는 단점이 있으며, 레버리지는 복리 손실 구조와 높은 변동성으로 인해 장기 투자에 부적합합니다. 결국 투자의 성공은 상품 선택보다 '꾸준한 적립식 투자'와 '장기 보유'라는 원칙을 지키는 데 있습니다. 영상 제작자의 추천처럼, 가장 단순하고 안전한 선택이 때로는 가장 현명한 선택일 수 있습니다.
[출처]
"S&P500 이걸로 사면됩니다" 잘못사면 3배 차이 나는 이유 (주식 사는 방법, 어플 검색하는 방법) / 짠 부지부자대 김장부